Фармацевтическая компания AstraZeneca сообщила, что Брюссельский суд первой инстанции вынес решение по делу, связанному с соглашением о поставках в страны ЕС вакцины от COVID-19. Он обязал компанию поставить в общей сложности 80,2 млн доз к 27 сентября 2021 года с учетом уже полученных в первом квартале 30,2 млн доз.

AstraZeneca считает это решение своей победой, поскольку изначально Европейская комиссия (ЕК) требовала обеспечить объемы в рамках исходного соглашения, которое компания подписала с ЕС в прошлом году: 120 млн доз к концу июня и 300 млн доз к концу сентября 2021-го.

Мы считаем это решением важным этапом в урегулировании конфликта, связанного с поставками вакцины. Напряженность обострилась еще зимой текущего года после существенной задержки начала полноценной вакцинации в ЕС. Однако суд признал обоснованность доводов AstraZeneca, когда компания объяснила причины задержки поставок. Как следствие, репутация фармгиганта пострадала в меньшей степени, а риски штрафов со стороны европейских властей существенно снизились.

В то же время суд отчасти поддержал требования ЕК, отметив в постановлении, что AstraZeneca не приложила «все усилия» для доставки вакцин, исключив завод в Великобритании из цепочки поставок в Европу. Это позволит ЕК в будущем прибегнуть к штрафным санкциям и признать нарушения повторными, если AZN еще раз допустит задержку поставок.

Президент ЕК Урсула фон дер Ляйен заявила, что ЕС в целом удовлетворен решением суда, поскольку дополнительная поставка 50 млн доз позволит более интенсивно проводить вакцинацию.

Наша целевая цена по акциям AZN — $62 за бумагу, однако таргет может быть пересмотрен в сторону повышения после публикации отчетности в конце июля.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»

Британская вакцина от COVID-19 производства компании AstraZeneca получила одобрение на неделю раньше срока. Власти страны сертифицировали препарат в рамках механизма экстренного использования, то есть без соблюдения маркетинговых требований. Уже в первый день после одобрения, в среду, первые готовые партии отправились в клиники и пункты вакцинации. Акции AstraZeneca на торгах в среду прибавили более 3% и сегодня продолжили рост.

Особенность указанной вакцины в том, что она является самой дешевой и в перспективе основной для развивающихся стран. Цена препарата от AstraZeneca составляет не более $4 за дозу против как минимум $20 у конкурентов. Причина столь существенного демпинга – относительно простая технология производства (на базе живых противовирусных вакцин, в то время как Moderna и Pfizer использовали молекулярный подход), а также требования британских властей, которые являются основным заказчиком. Первые 100 млн доз от AstraZeneca будут распространены исключительно внутри Великобритании, этого хватит, чтобы частично вакцинировать все население поголовно и полностью – еще порядка 50% жителей острова (весь цикл занимает две инъекции с перерывом в 3 месяца). Операцию планируют завершить в течение до марта, после чего препарат начнет поступать на другие рынки.

( Читать дальше )

Вакцина от AstraZeneca вызывает все больше вопросов, и это давит на котировки компании. После публикации критических заметок от американских ученых, которые нашли нестыковки в данных об эффективности препарата, компания была вынуждена признать, что в ходе тестов были допущены ошибки. В частности, у пациентов, получивших вдвое меньшую дозу при ревакцинации, отклик иммунной системы оказался 90%, а у тех, кто получил стандартную дозу, ниже. Теперь AstraZeneca, признавая ошибку, заявляет о намерении начать полностью новое исследование, которое прольет свет на то, какая доза ее вакцины лучше всего предотвращает заболевание COVID-19.

Проблема не только в том, что компания поспешила объявить о 90%-ной эффективности своего препарата (что касается только одной из групп пациентов, причем привитых по ошибке), но и в том, что исследование целиком проходило на территории Британии по местным стандартам. Регулятор США в лице FDA не признает тесты, организованные за пределами Америки (в силу биологического своеобразия американской нации) и, как следствие, почти гарантированно не сертифицирует препарат от AstraZeneca на территории Штатов. Несмотря на это, компания ведет переговоры с FDA и заявляет о попытках получить одобрение после завершения новых тестов.

( Читать дальше )

К концу года в Великобритании будут доступны четыре миллиона доз вакцины, разработанной Оксфордским университетом и AstraZeneca (AZN).

По итогам промежуточных испытаний в Великобритании и в Бразилии было доказано, что эффективность вакцины-кандидата от Covid-19 достигает 90%. Правительство Великобритании, которое помогло профинансировать разработку оксфордской вакцины, предварительно заказало в общей сложности 100 миллионов доз. AstraZeneca заявила, что ожидает, что 70 миллионов из них будут произведены к концу марта следующего года. Этого достаточно, чтобы вакцинировать 35 миллионов британцев.

Четыре миллиона доз уже изготовлены и могут быть применены в течение декабря при условии получения одобрения Агентством по регулированию лекарственных средств и товаров медицинского назначения (MHRA). Это позволит сделать прививки двум миллионам британцев до нового года. По оценкам AstraZeneca к концу марта будет изготовлено более 300 миллионов доз по всему миру.

И это без учёта тех партий, которые будут произведены партнерами AstraZeneca. Например, The Serum Institute of India планирует произвести 100 миллионов доз вакцины к концу декабря. Более того, по информации Паскаля Сорио, генерального директора AstraZeneca, эта индийская фармацевтическая компания – крупнейший производитель вакцин в мире. Она может производить один миллиард доз. П.Сорио упомянул о партнере в Бразилии, который уже занимается производством, партнере в Америке, а также в России.

( Читать дальше )

Pfizer Inc запустила пилотную программу доставки своей экспериментальной вакцины от COVID-19 в четырех штатах США. Американский производитель лекарств стремится решить проблемы доставки, связанные с требованиями к хранению вакцины в сверххолодных условиях.

Вакцина Pfizer, эффективность которой в предотвращении заболеваемости COVID-19 была подтверждена на основании предварительных данных более чем в 90% случаев, должна транспортироваться и храниться при -70°С, что значительно ниже стандарта для вакцин в 2-8°С.

Мы надеемся, что результаты этого пилотного проекта по доставке вакцины позволят получить опыт и задать стандарты для дальнейшей доставки в другие штаты США и для осуществления международных поставок.

Pfizer выбрала для программы Род-Айленд, Техас, Нью-Мексико и Теннесси, приняв во внимание их географические различия, разнообразие групп населения штатов, разную инфраструктуру для проведения иммунизации. Будут протестированы особенности массовой вакцинации в городских и сельских условиях.

( Читать дальше )

Американская биофармацевтическая компания Alexion Pharmaceuticals, разрабатывающая и выпускающая препараты преимущественно от редких заболеваний, отчиталась за второй квартал лучше ожиданий.

Выручка Alexion по итогам минувшего квартала увеличилась на 20,1% г/г и составила $1,44 млрд, на $170 млн превысив усредненные прогнозы, чистый убыток составил $1,068 млрд, а скорректированная чистая прибыль на акцию достигла $3,11 и оказалась на 53 цента выше ожиданий Уолл-Стрит.

На текущий год компания ожидает скорректированную чистую прибыль на акцию в размере $10,65-10,95 (прогноз повышен с $10,45-10,75) при выручке в диапазоне $5,55- 5,60 млрд (прогноз повышен с $5,23-5,33 млрд).

Выручка от препарата Soliris снизилась на 0,5% до $975,5 млн, от Ultomiris – взлетела на 363,3% до $251,1 млн, от Strensiq – возросла на 30,4% до $184,3 млн, от Kanuma – на 28,2% до $33,6 млн.

Акции Alexion находятся в числе наших рекомендаций на покупку с декабря. Мы констатируем, что компании удалось добиться впечатляющей динамики продаж по ключевым наименованиям, особенно по относительно новому и перспективному препарату Ultomiris, при этом стоит отметить, что чистый убыток по итогам квартала был обусловлен одномоментным списанием по поводу обесценения нематериальных активов в размере $2,053 млрд.

( Читать дальше )

Выбор завода «Биннофарм» в качестве одной из первых площадок для производства российской вакцины от COVID-19 является сигналом высокой оценки потенциала этой компании со стороны соответствующих правительственных органов РФ. Это позитивный фактор для восприятия АФК «Система» рынком.

В то же время непосредственное влияние начала выпуска и продаж вакцины на финансовые результаты Группы АФК «Система» в краткосрочной перспективе не будет существенным, принимая во внимание то, что выручка от реализации 1,5 млн доз вакцины не должна являться значительной в масштабах Группы «Система», а также то, что эффективная доля владения «Системы» в холдинге Allium (куда входит Биннофарм) составляет около 26%.

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

В России зарегистрирована вакцина от коронавируса. Об этом объявил президент Владимир Путин. Это первая официально зарегистрированная в мире вакцина против спровоцировавшего пандемию вируса SARS-CoV-2. По его словам, вакцина прошла все необходимые проверки и показала свою эффективность в формировании устойчивого иммунитета у человека. Президент добавил, что одна из его дочерей уже сделала себе прививку. Россия сможет заработать на экспорте вакцины или лицензии на ее производство. Плюс первая российская вакцина, конечно, укрепляет престиж и геополитические позиции в мире, особенно в странах СНГ, которые в наибольшей степени пострадали от пандемии — Азербайджан, Казахстан, Киргизия.

Фармацевтический завод в Зеленограде АФК «Система» «Биннофарм» будет производить до 1,5 млн доз вакцины в год для профилактики новой коронавирусной инфекции. В компании отметили, что массовое производство вакцины планируется запустить к концу текущего года, а первые партии вакцины уже готовы для отправки в российские регионы. В мире вакцина еще не признана. ВОЗ в тесном контакте с российскими властями по поводу возможного прохождения вакциной квалификации — это нужно для признания и допуска к продаже. Вместе с тем, даже в случае если на Западе российскую вакцину не признают, у нас ее могут покупать страны СНГ, Африки, Азии, Ближнего Востока как дешевый аналог западной вакцины.

( Читать дальше )

Johnson & Johnson — американская холдинговая компания, основанная в 1886 году, возглавляет группу из 265 дочерних предприятий по всему миру, производящих лекарственные препараты, косметические и санитарно-гигиенические товары, а также медицинское оборудование.

В течение последних нескольких десятков лет компания активно расширялась, добавляя в перечень выпускаемой продукции все новые и новые продуктовые линии. Осуществлялось это за счет приобретения различных фирм, а на сегодняшний день рыночная капитализация J&J составляет порядка $ 390 млрд.

За последние 12 месяцев бумаги компании принесли инвесторам доходность в размере 13,3%, и мы полагаем, что их привлекательность в долгосрочной перспективе сохраняется.

Во-первых, компания остается недооцененной по отношению к сектору в целом. Во-вторых, отчитавшись о более высоких продажах и прибыли во втором квартале, J&J улучшила свои прогнозы на весь текущий год. В-третьих, на фоне пандемии коронавирусной инфекции компания приступила к оценке существующего портфеля противовирусных препаратов, а также занялась разработкой вакцины от COVID-19, которую уже на минувшей неделе начали испытывать на людях. В начале 2021 года компания рассчитывает получить разрешение на применение своей вакцины и полагает, что к апрелю будущего года сможет произвести 600–900 млн доз.

Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям Johnson & Johnson и оставляем целевой уровень по инструменту на отметке $ 170,00, что эквивалентно 14,8%-ному потенциалу роста бумаг от текущих уровней.

Аседова Наталия
ГК «Финам»